Apa Itu MiFID II dan Mengapa Ini Penting bagi Bisnis Anda
Markets in Financial Instruments Directive, yang dikenal sebagai MiFID II, adalah kerangka legislatif UE yang mengatur perdagangan instrumen keuangan di pasar UE. Peraturan ini mulai berlaku pada 3 Januari 2018, bersama dengan Markets in Financial Instruments Regulation (MiFIR) yang berlaku secara langsung.
MiFID II bertujuan untuk meningkatkan transparansi di pasar keuangan dan memperkuat perlindungan investor. Untuk mencapai hal ini, kerangka kerja tersebut memerlukan identifikasi yang jelas dan tidak ambigu dari setiap pihak yang terlibat dalam transaksi. Secara khusus, setiap entitas hukum yang berpartisipasi dalam transaksi instrumen keuangan di pasar UE harus memiliki kode LEI yang valid. LEI adalah pengidentifikasi yang diadministrasikan secara global dan dikelola oleh GLEIF, dan regulator semakin mewajibkannya di berbagai kerangka kerja sekaligus.
Penting untuk dicatat bahwa persyaratan ini tidak hanya berlaku bagi bank dan perusahaan investasi. Persyaratan ini berlaku bagi perusahaan mana pun yang membeli atau menjual efek, berpartisipasi dalam transaksi derivatif, atau menggunakan platform investasi yang mengeksekusi perdagangan di pasar yang diatur di UE.
Arti dari “Tanpa LEI, Tanpa Perdagangan”
MiFIR Pasal 26 menyatakan bahwa perusahaan investasi tidak boleh memberikan layanan yang memicu kewajiban pelaporan transaksi atas nama klien yang belum memberikan kode LEI yang valid. Dalam praktiknya, ini berarti bank atau platform investasi akan memblokir perdagangan jika LEI perusahaan klien tidak ada atau telah kedaluwarsa.
Semua perusahaan investasi, bursa, dan platform perdagangan utama di seluruh Eropa secara aktif menegakkan aturan ini saat ini. Jika LEI perusahaan Anda telah kedaluwarsa, perusahaan investasi akan menolak transaksi tersebut hingga Anda memperbaruinya.
Ini bukanlah formalitas yang dapat Anda tunda. Ini beroperasi sebagai pemblokiran teknis waktu nyata.
Kepada Siapa Persyaratan LEI MiFID II Berlaku
Beberapa kategori pihak wajib memiliki kode LEI yang valid berdasarkan kewajiban pelaporan transaksi MiFIR.
Pertama, perusahaan investasi itu sendiri harus memiliki LEI yang valid, karena setiap laporan transaksi yang mereka sampaikan kepada otoritas yang berwenang memerlukannya.
Kedua, klien yang merupakan entitas hukum harus memberikan LEI mereka kepada perusahaan investasi sebelum perdagangan dieksekusi. Ini mencakup perusahaan, dana, skema pensiun, dan organisasi lain yang atas namanya perdagangan dilakukan.
Ketiga, penerbit instrumen keuangan yang efeknya diperdagangkan di tempat perdagangan UE juga harus memiliki LEI yang valid.
Lokasi geografis tidak menentukan apakah persyaratan ini berlaku. MiFID II mencakup entitas hukum mana pun yang atas namanya transaksi dieksekusi di pasar UE, terlepas dari di mana perusahaan tersebut didirikan.
Apa Arti LEI yang Kedaluwarsa dalam Praktiknya
Kode LEI memerlukan pembaruan tahunan. Jika Anda melewatkan pembaruan, status LEI akan berubah menjadi tidak aktif. Di bawah MiFID II, LEI yang tidak aktif memiliki konsekuensi langsung.
Perusahaan investasi harus memverifikasi status LEI sebelum mengeksekusi perdagangan. Sistem memperlakukan LEI yang tidak aktif sama dengan LEI yang hilang. Akibatnya, satu kali saja melewatkan pembaruan dapat berarti perusahaan investasi memblokir transaksi Anda hingga Anda memperbaruinya.
Untuk gambaran mendalam tentang apa yang terjadi saat LEI kedaluwarsa, lihat artikel tentang risiko kode LEI yang kedaluwarsa.
Kode LEI dalam Laporan Transaksi
MiFIR mewajibkan perusahaan investasi untuk menyampaikan laporan untuk setiap transaksi, yang mencakup hingga 65 bidang data. LEI mengidentifikasi beberapa pihak dalam laporan yang sama: perusahaan investasi yang mengeksekusi, pembeli, penjual, dan jika berlaku, pengirim pesanan.
Otoritas yang berwenang menggunakan laporan ini untuk memantau penyalahgunaan pasar dan menegakkan batas posisi. LEI yang hilang atau tidak aktif menyebabkan laporan gagal dalam validasi atau memicu pertanyaan tindak lanjut dari regulator.
ESMA telah memperjelas bahwa kegagalan dalam memenuhi persyaratan LEI merupakan pelanggaran langsung terhadap kewajiban pelaporan transaksi.
Bagaimana MiFID II Terhubung dengan Regulasi Lainnya
MiFID II bukan satu-satunya regulasi UE yang mewajibkan LEI yang valid. Sebagai contoh, persyaratan yang sama berlaku di bawah EMIR, yang mengatur pelaporan derivatif, dan ISO 20022, standar data yang semakin banyak digunakan dalam pengiriman pesan keuangan. Konsekuensinya, perusahaan yang menjaga LEI-nya tetap aktif memenuhi persyaratan dari beberapa kerangka regulasi sekaligus.
Selain itu, LEI memainkan peran penting dalam proses KYB, di mana perusahaan investasi memverifikasi identitas dan latar belakang klien bisnis mereka.
Cara Mendapatkan Kode LEI untuk Kepatuhan MiFID II
Mendaftarkan LEI hanya membutuhkan waktu beberapa menit dan LEI akan diterbitkan hampir seketika. Prosesnya sama terlepas dari regulasi mana yang mewajibkannya.
Jika perusahaan Anda belum memiliki LEI, ajukan permohonan di halaman pendaftaran LEI.
Jika LEI Anda sudah ada tetapi perlu diperbarui, Anda dapat melakukannya di halaman pembaruan LEI.