Platform investasi sebagai lembaga keuangan yang diatur
Platform investasi, termasuk pialang, platform perdagangan, dan perusahaan fintech yang berfokus pada investasi, menyediakan akses ke pasar keuangan dan memungkinkan perdagangan instrumen seperti saham, obligasi, dana, dan derivatif. Ketika platform ini melayani klien korporat, mereka beroperasi sebagai lembaga keuangan yang diatur, bukan penyedia teknologi sederhana.
Di Uni Eropa dan banyak yurisdiksi lainnya, platform investasi tunduk pada pengawasan keuangan dan persyaratan lisensi. Status regulasi mereka mewajibkan mereka untuk mengidentifikasi klien, memantau aktivitas perdagangan, dan melaporkan transaksi tertentu kepada otoritas pengawas. Hal ini berlaku terlepas dari apakah platform beroperasi secara tradisional sebagai pialang atau melalui antarmuka investasi digital.
Karena platform investasi merupakan bagian dari sistem keuangan yang diatur, proses orientasi dan kepatuhan mereka dirancang untuk memenuhi persyaratan pelaporan regulasi dan transparansi, bukan hanya kebutuhan bisnis internal.
Mengapa entitas hukum memerlukan standar identifikasi yang berbeda
Entitas hukum tidak dapat diidentifikasi dengan cara yang sama seperti orang perseorangan. Nama perusahaan tidak unik secara global, bentuk hukum berbeda antar yurisdiksi, dan struktur korporat dapat mencakup anak perusahaan, cabang, atau entitas lintas batas yang beroperasi dengan nama serupa.
Bagi regulator dan lembaga keuangan, hal ini menimbulkan tantangan. Tanpa pengidentifikasi terstandardisasi, tidak mungkin untuk menentukan secara andal entitas hukum mana yang terlibat dalam transaksi keuangan tertentu.
Legal Entity Identifier diciptakan untuk memecahkan masalah ini. LEI menyediakan pengidentifikasi terstandardisasi yang diakui secara global yang secara unik mengidentifikasi entitas hukum yang berpartisipasi dalam transaksi keuangan. Informasi lebih lanjut tentang Legal Entity Identifier (LEI) tersedia di situs web resmi GLEIF.
Ini memungkinkan regulator dan peserta pasar untuk mengidentifikasi perusahaan secara konsisten di seluruh batas negara, bahasa, dan sistem hukum.
Untuk alasan ini, LEI diperlukan untuk entitas hukum dan tidak digunakan untuk individu, seperti yang dijelaskan lebih rinci dalam ikhtisar kami tentang apa itu kode LEI.
Kewajiban regulasi di balik persyaratan LEI
Platform investasi tidak meminta LEI berdasarkan kebijakan internal atau preferensi. Persyaratan ini muncul dari kewajiban regulasi yang dibebankan kepada mereka sebagai lembaga keuangan yang diawasi yang beroperasi di pasar keuangan yang diatur.
Di Uni Eropa, kerangka kerja regulasi seperti kerangka kerja regulasi MiFID II mewajibkan perusahaan investasi untuk melaporkan transaksi yang melibatkan entitas hukum secara terstandardisasi.
Kewajiban pelaporan ini dirancang untuk memastikan transparansi dan pengawasan regulasi pasar keuangan. Laporan transaksi harus mencakup identifikasi yang akurat dan tidak ambigu dari entitas hukum yang melaksanakan perdagangan dan, jika berlaku, pihak lawan mereka. Persyaratan ini berlaku di seluruh platform investasi yang menyediakan layanan kepada klien korporat.
Tanpa LEI yang valid, entitas hukum tidak dapat diidentifikasi dengan benar dalam laporan transaksi regulasi. Akibatnya, platform investasi tidak dapat memenuhi kewajiban pelaporannya jika mengizinkan perusahaan untuk berdagang tanpa LEI. Inilah sebabnya mengapa validasi LEI biasanya diperlukan sebelum perdagangan diaktifkan untuk akun korporat.
Oleh karena itu, persyaratan ini bersifat sistemik dan regulasi, bukan spesifik platform.
Bagaimana kode LEI digunakan dalam pelaporan transaksi
Setelah LEI diberikan, ia menjadi bagian integral dari pelaporan transaksi. LEI digunakan untuk mengidentifikasi entitas hukum yang melaksanakan perdagangan dan, dalam kasus tertentu, pihak lawan yang terlibat dalam transaksi.
Platform investasi mengirimkan data transaksi kepada regulator nasional atau mekanisme pelaporan yang berwenang. LEI memungkinkan otoritas pengawas untuk mengagregasi data transaksi di seluruh pasar dan yurisdiksi, memungkinkan pengawasan aktivitas perdagangan, analisis eksposur, dan pemantauan risiko sistemik.
Kerangka identifikasi terstandardisasi ini mendukung transparansi di pasar keuangan dan memungkinkan regulator untuk mendeteksi pola, konsentrasi risiko, dan entitas yang saling terhubung yang jika tidak, akan tetap tersembunyi.
Contoh platform investasi yang memerlukan LEI
Banyak perusahaan menemui persyaratan LEI untuk pertama kalinya saat membuka akun di platform investasi internasional. Hal ini sangat umum terjadi pada platform yang menyediakan layanan kepada klien korporat dan beroperasi di berbagai yurisdiksi.
Contoh platform investasi di mana entitas hukum biasanya diwajibkan untuk menyediakan LEI termasuk Freedom24, Interactive Brokers, Saxo Bank, dan platform investasi Eropa dan internasional lainnya yang diatur. Dalam semua kasus, persyaratan LEI berasal dari prinsip regulasi yang sama, bukan dari kebijakan platform individual.
Konsekuensi tidak menyediakan LEI yang valid
Jika perusahaan tidak menyediakan LEI yang valid, atau jika LEI-nya telah kedaluwarsa, platform investasi mungkin diwajibkan untuk membatasi akun. Ini dapat mencakup pencegahan perdagangan baru dilaksanakan atau pembatasan akses ke instrumen keuangan yang diatur.
Pembatasan ini bukanlah sanksi yang diberlakukan oleh platform. Ini adalah langkah-langkah kepatuhan yang dirancang untuk memastikan bahwa platform tidak melanggar kewajiban pelaporan regulasinya. Setelah LEI yang valid diberikan atau diperbarui, akses perdagangan normal biasanya dapat dipulihkan.
Bagi perusahaan yang berencana untuk berdagang di platform investasi, juga berguna untuk memahami biaya untuk mendapatkan dan memperbarui LEI, karena harga dapat bervariasi tergantung pada periode pendaftaran dan model layanan.
Bagaimana perusahaan mendapatkan dan memelihara LEI
LEI diterbitkan dalam Sistem LEI Global yang dikoordinasikan oleh GLEIF. Entitas hukum mendapatkan LEI melalui organisasi terakreditasi, termasuk Penerbit LEI dan Agen Pendaftaran, yang mengelola proses aplikasi, validasi, dan pembaruan. Perusahaan yang belum memiliki LEI dapat memulai prosesnya dengan menyelesaikan pendaftaran LEI baru sebelum berdagang di platform investasi.
LEI harus diperbarui secara berkala agar tetap valid. Ini memastikan bahwa data referensi yang terkait dengan entitas hukum tetap akurat dan mencerminkan setiap perubahan pada status hukum atau struktur entitas.
Mempertahankan LEI yang aktif oleh karena itu merupakan persyaratan kepatuhan yang berkelanjutan bagi perusahaan yang berpartisipasi di pasar keuangan yang diatur.
Mengapa LEI penting bagi perusahaan yang menggunakan platform investasi
Persyaratan LEI mencerminkan tujuan yang lebih luas dari regulasi keuangan: memastikan transparansi, akuntabilitas, dan stabilitas di pasar keuangan global. Dengan mewajibkan identifikasi terstandardisasi entitas hukum, regulator dapat mengawasi aktivitas pasar dengan lebih efektif dan mengurangi risiko sistemik.
Bagi perusahaan, memahami mengapa LEI diperlukan membantu menghindari penundaan orientasi, pembatasan perdagangan, dan masalah kepatuhan yang tidak terduga. Alih-alih menjadi formalitas, LEI memainkan peran sentral dalam bagaimana platform investasi dan regulator mengelola serta mengawasi aktivitas pasar.